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FINANZA - EUROPA/RISPARMI E INVESTIMENTI - EUROPARL CONCORDA NUOVO REGOLAMENTO RILANCIO CARTOLARIZZAZIONE E TRANSAZIONI SICURE.
(2026-10-21)
La cartolarizzazione è un importante elemento costitutivo dell'Unione dei risparmi e degli investimenti (SIU) ed il mercato di cartolarizzazione dell'UE deve essere rilanciato per aumentare i finanziamenti disponibili da utilizzare nell'economia reale.
I negoziatori del comitato per gli affari economici e monetari e la presidenza del Consiglio irlandese hanno, per-
tanto, concordato modifiche al quadro di cartolarizzazione semplice, trasparente e standardizzato e all'adegua-tezza del rischio.
La cartolarizzazione, il processo di confezionamento di singoli prestiti e altre attività (come mutui, prestiti al consumo o contratti di leasing) in titoli negoziabili, è un'importante fonte di finanziamento che consente alle banche di prestare di più all'economia reale. Sostenendo ulteriori prestiti e una distribuzione più efficiente del rischio, la cartolarizzazione è parte integrante dell'Unione dei risparmi e degli investimenti (SIU), che mira a sbloccare la crescita e rafforzare la competitività.
I negoziatori hanno concordato nuove regole per il trattamento del capitale delle cartolarizzazione per rilanciare il mercato europeo della cartolarizzazione e incoraggiare meglio transazioni sicure e di alta qualità. Un nuovo approccio sostituisce gli attuali pesi di rischio minimi fissi con una formula su misura basata sulla qualità delle attività sottostanti, per aumentare la sensibilità al rischio e incoraggiare cartolarizzazione sicure. Inoltre, i negoziatori ECON hanno assicurato la posizione del Parlamento su un valore minimo di rischio-peso inferiore del 5% per classi di attività più sicure.
Per migliorare la supervisione dei mercati della cartolarizzazione, i negoziatori hanno convenuto che l'ESMA supervisionerà i verificatori di terze parti (TPV) che controllano i criteri semplici, trasparenti e standardizzati (STS), compreso il potere di ritirare la loro autorizzazione se non sono conformi. Un meccanismo di "rispetto o spiegazione" tra le autorità nazionali e l'ABE consenterà all'EBA di seguire le debolezze nelle pratiche di vigilanza in tutta l'UE. Il comitato congiunto, guidato dall'ABE, pubblicherà una relazione annuale sulla conformità ai criteri STS, con transazioni non conformi segnalate privatamente alle autorità nazionali per il follow-up. Sulla base di questa relazione, al Comitato congiunto può anche essere chiesto di sviluppare linee guida per una migliore supervisione STS. Infine, una clausola di revisione valuterà l'efficienza di vigilanza, l'efficacia e la coerenza del sistema complessivo.
È stato concordato che gli Stati membri devono determinare il livello di sanzioni efficaci, proporzionate e dissuasive per le violazioni delle norme di due diligence. Per evitare di punire due volte lo stesso reato, gli Stati membri e le autorità competenti dovrebbero tener conto di eventuali procedimenti, decisioni, sanzioni o misure parallele già applicate ai sensi della regolamentazione settoriale.
I negoziatori hanno accettato di definire la cartolarizzazione pubblica e privata per mantenere le regole coerenti e ridurre i costi degli emittenti. Mentre le cartolarizzazione pubbliche dovrebbero essere soggette a requisiti di piena trasparenza e controllo normativo per garantire una migliore supervisione del mercato, le cartolarizzazione private dovrebbero utilizzare un modello di rendicontazione più semplice rispetto a quelle pubbliche. Gli obblighi di prestito collateralizzati (CLO) dovrebbero essere soggetti a un modello di segnalazione distinto e a accordi di accesso. Il modello di segnalazione per i CLO dovrebbe essere strettamente allineato con quello utilizzato per le cartolarizzazione pubbliche.
Infine, i negoziatori ECON hanno assicurato che il cosiddetto "test unico" utilizzato per valutare la capacità delle società non finanziarie, come quelle che forniscono beni o servizi che emettono prestiti per le PMI, prestiti al consumo o mutui, di operare come originatore, dovrebbe essere aggiornato dall'Autorità bancaria europea in conformità con un chiaro mandato e una guida interpretativa stabilita nel regolamento.
ha dichiarato:
“Il nostro obiettivo - ha dichiarato Ralf Seekatz (EPP/DE), responsabile nuove regole di settore - è rivitalizzare il mercato della cartolarizzazione salvaguardando al contempo la stabilità finanziaria. L'accordo crea condizioni migliori per questo rendendo la cartolarizzazione più efficace come strumento di finanziamento, consentendo alle banche di liberare capitale e fornire prestiti aggiuntivi alle imprese e alle famiglie. Rafforza anche i segmenti di mercato che sono importanti per il finanziamento delle piccole e medie imprese. In tal modo, aiutiamo a sbloccare ulteriori capacità di finanziamento e a mobilitare maggiori investimenti in tutta Europa".
L'accordo deve essere formalmente adottato dal Parlamento e dal Consiglio prima che possa entrare in vigore. (21/10/2026-ITL/ITNET)
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